Consejos de jubilación: uno de los consejos de inversión más comunes puede ser incorrecto

A veces, la sabiduría convencional que todos sabemos que es verdadera resulta ser errónea. El mundo es plano, el sol gira la Tierra, la riqueza de los recortes de impuestos corporativos se filtra … Hay muchos ejemplos. Incluso en un campo de asesoramiento tan conservador como las finanzas personales (por cierto, ¿has intentado ahorrando mas ?), esto puede suceder, y un profesor retirado de una escuela de negocios llamado Edward McQuarrie recientemente hizo uno de esos descubrimientos.

Mientras analiza algunos datos históricos sobre los retornos de los bonos municipales del siglo XIX: emocionante, ¿verdad? - McQuarrie descubrió que una suposición clave sobre el consejo de inversión para los jóvenes es … equivocada.

Sabía que tenía que llamarlo.

Cuando el error de la sabiduría convencional

Uno de los conocimientos financieros más repetidos con frecuencia es que las acciones siempre suben a largo plazo, por lo que si eres joven, compra acciones, mantenlas durante algunas décadas y tu dinero crecerá. A medida que envejece, migre a más bonos que sean más seguros, pero no aumentará su dinero tanto. Esta suposición conduce a tonelada de la infraestructura de jubilación de nuestro país. Si utiliza un asesor de robo, está utilizando su edad en su fórmula para determinar la cantidad de acciones que debería tener. Si utiliza un 401 (k) proporcionado por el empleador, es probable que esté en un fondo con fecha objetivo que comenzará con muchas acciones y gradualmente cambiará a bonos.

Esta sabiduría proviene de un legendario profesor de finanzas de Wharton llamado Jeremy Siegel, cuyo libro Stocks para el largo plazo analiza los datos del mercado que se remontan a 1802. Encontró que los precios de las acciones crecen alrededor del 6.7 por ciento anual. Eso es bastante bueno: invierta $ 50 a la semana durante 40 años con una rentabilidad del 6.7 por ciento y tendrá $ 400K en los cuales retirarse, de acuerdo con la calculadora de devoluciones de BankRate. Los bonos devuelven menos, pero son más seguros. McQuarrie, sin embargo, pensó que esta filosofía parecía un poco demasiado limpia. ¿Cómo podría algo tan irracional e impredecible como el mercado de valores llegar a ser tan consistente, tan confiable, incluso durante largos períodos de tiempo? los

"Podrías empezar a hablar de ley natural", le dice. Inverso. “6. 7 el porcentaje es el rendimiento de las acciones y 32 pies por segundo al cuadrado es la constante gravitacional ".

Recién jubilado y con un poco de tiempo libre en sus manos, McQuarrie decidió revisar el trabajo de Siegel. Y descubrió que cuando Siegel escribió originalmente el libro, la calidad de los datos dejaba mucho que desear. Toda la buena información fue del siglo XX, donde EE. UU., Entre otras cosas, ganó un par de guerras mundiales y dominó la economía global. Los datos de la década de 1800, como pueden imaginar, eran escasos, a menudo basados ​​en un puñado de acciones y bonos. Esto, pensó McQuarrie, se estaba cocinando en un sesgo para las acciones, que funcionan mejor en los buenos tiempos, y un sesgo en contra de los bonos, que tienden a funcionar mejor cuando los inversores están nerviosos.

"Durante el siglo 20, EE. UU. Ganó 2 guerras mundiales seguidas, emergió como líder en la economía global y arruinó al mundo como un coloso en los 50 años posteriores", explicó McQuarrie. "Así que, por supuesto, los inversionistas estadounidenses obtuvieron buenos resultados en acciones, al igual que los inversores romanos durante su edad de oro".

Armado con mejores datos de la década de 1800, McQuarrie revisó el trabajo de Siegel y descubrió que, en realidad, las acciones no siempre superan a los bonos a largo plazo. Y, lo que es más interesante, hay momentos en que los viejos bonos aburridos funcionan mucho mejor, incluso durante 50, 60 o 70 años. Por supuesto, tampoco es una buena idea extrapolar mucho de los mercados estadounidenses del siglo XIX, que eran tan peludos como el siglo XX en pleno auge. Los británicos incendiaron la Casa Blanca, Andrew Jackson literalmente cerró el equivalente a nuestro banco central, y la Guerra Civil ocurrió. Pero lo que podemos sacar de todo esto es que es importante no permitir que el sesgo de la actualidad afecte la forma en que planificamos para el futuro.

"Esa investigación básica que alimenta cada consejo financiero que has leído se limita a un período en el que Estados Unidos tuvo tanto éxito", dice McQuarrie. “¿Cuánta confianza podemos tener sobre la generalización del siglo XXI? No está tan claro que Estados Unidos será tan dominante en la escena 2099 como lo fue en 1999 ".

Entonces, ¿qué podemos hacer con esta información? No venda todas sus acciones para comprar bonos. Esto sería costoso, precipitado y, después de todo, es solo un estudio. Pero todavía hay dos puntos importantes aquí en lo que respecta a las finanzas personales.

2. Revise su sesgo

El estudio de McQuarrie es revelador: incluso una parte de la sabiduría más segura puede ser engañosa. El consejo viene de la gente, y la gente tiene sus prejuicios. Descubrir nuestros propios sesgos, así como el sesgo en la información que consumimos, es importante para acercarnos a la verdad. Y, al igual que los profesores de finanzas del siglo XX tenían prejuicios al pensar que el crecimiento económico de Estados Unidos continuaría para siempre, los periodistas financieros en realidad tienen un sesgo interesante, según un nuevo artículo de investigadores de la Universidad Estatal de Arizona y la Universidad de Texas A&M. Esos investigadores encontraron que los periodistas de finanzas tienden a ser demasiado blandos con las empresas sobre las que escribe.

1. Ahorro> Estrategia

Los hallazgos de McQuarrie también arrojan luz sobre cómo hay un límite a lo que cualquier estrategia de inversión puede lograr. Ninguna cantidad de preparación y tarea puede dar cuenta de cada contingencia. Lo que tenían en común los millonarios de bonos del siglo XIX y los millonarios del mercado de valores del siglo XX no era estrategias superiores ni mejores consejos de inversión, sino dinero para invertir en primer lugar. Para citar al gran yogi berra, "Es difícil hacer predicciones, especialmente sobre el futuro".

Esto ha sido Estrategia, un resumen semanal de los consejos financieros, de carrera y estilo de vida más pertinentes que necesitará para vivir su mejor vida. Soy James Dennin, editor de innovación en Inverso. Si tiene preguntas sobre el dinero o la carrera que le gustaría que respondieran aquí, envíeme un correo electrónico a [email protected], ¡y transmita la Estrategia con este enlace!